Bron van Wisdom Finance
Huatai Securities het 'n navorsingsverslag vrygestel wat aandui dat die pulp- en papierbedryfsketting sedert September meer positiewe seine aan die vraagkant gesien het. Produsente van voltooide papier het oor die algemeen hul aanvangsyfers met voorraadvermindering gesinkroniseer.
Pulp- en papierpryse styg oor die algemeen, en die winsgewendheid van die bedryfsketting het verbeter. Hulle glo dat dit die feit weerspieël dat die bedryf nie ver van die vraag-en-aanbod-ewewigspunt is teen die agtergrond van die piekseisoen nie. Aan die ander kant, aangesien die bedryf se piekvoorraadvrystellingstydperk egter nog nie verby is nie, is die omkering van vraag en aanbod dalk nog te vroeg.
In September het sommige van die bedryf se toonaangewende maatskappye 'n verlangsaming in die konstruksie van sommige projekte aangekondig, die hoë groei van die pulp- en papierbedryfsketting se aanbodkant sal na verwagting in 2024 uiteenloop, en die nuwe aanbod van sommige variëteite sal na verwagting verlangsaam, wat die bedryf se herbalansering sal help.
Golfkarton: papierfabriekvoorraad het tot 'n lae vlak gedaal, wat prysstygings ondersteun het.
Danksy die piekverbruikseisoen van die Mid-Herfsfees en Nasionale Dag en die aanvulling van voorraad stroomaf, het die verskepings van golfkarton sterk gegroei sedert September. Die berging het gedaal van 14.9 dae aan die einde van Augustus tot 'n gemiddeld van 6.8 dae (vanaf 18 Oktober), 'n lae vlak in die afgelope drie jaar.
Papierprysopknapping het ná September versnel en het met +5.9% herstel vanaf middel Augustus. Die groei in karton-golfkartonkapasiteit sal na verwagting in 2024 aansienlik verlangsaam in vergelyking met 2023, aangesien toonaangewende maatskappye sommige projekkonstruksie vertraag. Hulle verwag dat laer voorraadvlakke golfkartonpryse in die piekseisoen sal ondersteun. Sedert Augustus het nuwe produksiekapasiteit egter versnel, en die basis vir die omkering van vraag en aanbod is steeds nie solied nie, 1H24 of moet steeds 'n meer ernstige marktoets ondergaan.
Ivoorbord: piekseisoen-aanbod en -vraagstabilisering, aanbodskok nader
Sedert September,C1s IvoorbordMarkaanbod en -vraag is relatief stabiel, vanaf 18 Oktober was die voorraad vergeleke met die einde van Augustus -4.4%, maar steeds op 'n hoë vlak in onlangse jare. Gekataliseer deur die vinnige styging in plaaslike pulp-kontantpryse oor die afgelope twee weke, het wit kartonpryse weer gestyg na die Nasionale Dag. Indien die implementering in plek is, word verwag dat die huidige wit kartonpryse met 12.7% sal herstel vergeleke met middel Julie. Met die voltooiing van die installering van grootskaalseC2s Wit Kunskaartprojekte in Jiangsu, die volgende ronde van aanbodskokke nader, wit kartonpryse verdere hersteltyd is dalk nie volop nie.
Kulturele dokument: prysherstel sedert Julie is beduidend
Kulturele papier is die vinnigste voltooide papier met die vinnigste prysherstel sedert 2023, verrekenpapierenkunspapierpryse het onderskeidelik met 13,6% en 9,1% herstel in vergelyking met middel Julie. Nuwe produksiekapasiteit virkulturele artikelword verwag om in 2024 na normaal terug te keer, maar 2023 is steeds op die hoogtepunt van kapasiteitsbekendstelling. Hulle verwag dat daar steeds 1,07 miljoen ton/jaar kapasiteit teen die einde van die jaar in produksie gebring sal word, en 'n groter markuitdaging kan steeds in die eerste helfte van 2024 ontstaan.
Pulp: Hoogseisoen kataliseer herstel van pulppryse, maar markspanning het verlig
Saam met die verbetering van die vraag in die piekseisoen, het alle soorte klaar papier 'n meer algemene voorraadafname en 'n toename in die aanvangstempo in September ervaar. Die vraag na binnelandse pulp het ook hierby baat gevind. Aan die einde van die maand het die pulpvoorraad in China se hoofhawens met 13% gedaal in vergelyking met die einde van Augustus, die grootste daling in een maand vanjaar. Die toename in binnelandse breëblaar- en naaldpulp sedert die einde van September het onderskeidelik vinnig gestyg met 14,5% en 9,4%. Suid-Amerika se grootste pulpmeulens het ook onlangs die prys van pulp aan China in November met 7-8% verhoog.
Na die Nasionale Dag het die spanning in die plaaslike mark egter verlig namate die vraag stroomaf aan die kantlyn verlangsaam het en pulp-invoerhandelaars ook hul verskepings verhoog het. Hulle verwag dat 2023-2024 die hoogtepunt van die bekendstelling van chemiese pulpkapasiteit sal wees, en met die meeste van die nuwe kommoditeitspulpkapasiteit wat uit laekoste-produserende streke kom, kan die herbalansering van pulpaanbod en -vraag ook onafgehandeld bly.
Plasingstyd: Nov-04-2023